A grande crítica feita aos 500 mil milhões de euros enunciados pelo eurogrupo é precisamente o facto de contar para o endividamento, tal e qual como agora quando um país recorre a um leilão de dívida! Ao contrário dos coronabonds ou eurobonds, na qual a dívida passava para o BCE!!!!
Caro Viajante, há uma parte que nunca percebi ou se calhar não é para ser percebida. Os accionistas do BCE são os Estados membros. Quem é que garante que não haverá consolidação dessas posições pelos Estados Membros? Aliás, se os Coronabonds forem para ser pagos pelos EM, faz todos o sentido a consolidação da divida.
A questão é que há paises que não fazem intenção nenhuma de pagar e dai a questão dos Coronabonds. Pois a partir do momento que forem emitidos pelo BCE, estão um caminho mais perto da Senhoriagem que tanto sonham e razão pela qual uns posts acima falei de desta, pq há muito se percebeu do que se anda atrás.
Isto sem falar das implicações que teria a nível de politicas fiscais, ou melhor, a perda de poder de politicas fiscais, pq não existem almoços grátis. E achar que não haverá "mas" incluidos nos Coronabonds é, na minha opinião, inocência.
Quando criei este tópico, coloquei propositadamente o nome coronabonds! Ou seja, acredito que se estes eurobonds algum dia virem a luz do dia, a emissão será limitada no tempo e só para resolver esta crise, resumido numa grande emissão de dívida pelo BCE com o aval de todos os países. E só serão aceites, porque a crise afecta toda a UE e o mundo, independentemente das finanças individuais de cada país.
A grande diferença entre os instrumentos actuais e os coronabonds/eurobonds é o titular da dívida. Enquanto os instrumentos de linhas de crédito actuais, alocam a dívida directamente a quem solicitar tal empréstimo, os coronabonds/eurobonds não são imputados directamente a nenhum país, logo tecnicamente o seu endividamento não aumenta, aumenta sim é o risco da UE como um todo (mas não existem especuladores para medirem forças com o BCE, que já mostrou que é muito poderoso.
Vou explicar por outras palavras, para simplificar, imagine que os países são os accionistas da empresa que se chama BCE, este pode endividar-se à vontade que a responsabilidade das dívidas ficam na empresa (BCE), no máximo o accionista (países) só perde o capital que já injectou no início da criação do euro. Ao contrário, se os accionistas (países) endividarem-se individualmente, respondem pelas suas dívidas, mais ninguém!
Para além de não contar para endividamento, ainda existe uma enorme vantagem do BCE em relação aos países que fazem parte do Euro, estes últimos não podem emitir moeda, mas o BCE pode emitir teoricamente sem limite (o legionário fez uma referência que é em parte verdade, é dinheiro "falso" que faz crescer artificialmente a economia). O reverso da medalha, é que com a emissão de muita moeda, esta desvaloriza, prejudicando bastante quem mais poupa. E é por este último aspecto que os alemães são muito renitentes. Depois existe um velho fantasma da hiperinflação, que os alemães sentiram na pele nos anos 20 e que levou a um enorme desemprego e a subida de Hitler ao poder. Por esse motivo vemos que o BCE tem sempre 2 motivos de preocupação para controlar, a pedido expresso da Alemanha: o controlo da inflação (aumento dos preços) e o controlo das dívidas, para que o Euro seja uma moeda muito forte!
Voltando a traduzir por miúdos, imagine que a UE é uma família, que tem vários membros que ganham o salário mínimo, mas endividam-se como se não houvesse amanhã, para terem o novo Mercedes, TV de 100 polegadas e 100K de resolução!!! Depois há outros membros da família que ganham muito dinheiro e são uns forretas!!!! A emissão de dívida em conjunta, na prática faz com que os mais ricos fiquem menos ricos e os mais pobres fiquem mais remediados e menos endividados.
O problema aqui é como em tudo, convencer quem é rico que tem de abrir ainda mais os cordões à bolsa para dar aos mais pobres!
Acresce ainda um outro problema, ainda não resolveram o buraco dos 20 mil milhões de euros anuais para o orçamento comum da UE, pelo facto do UK ter saído!!!!!