Esta notícia não pode passar desapercebida.
Investidores estrangeiros absorveram 93% da emissão.
Dois anos depois, Portugal regressou hoje oficialmente aos mercados primários de dívida de médio e longo prazo, um dos objectivos fundamentais do memorando da ‘troika' previsto para Setembro, com uma colocação de 2,5 mil milhões de euros de obrigações a cinco anos protegida por um sindicato bancário formado pelo BES, Barclays, Deutsche Bank e Morgan Stanley.
A procura rasgou a barreira dos 12 mil milhões de euros. E perante tanto apetite dos investidores o montante da operação foi revisto em alta - a intenção inicial era colocar dois mil milhões de euros -, e o ‘pricing' emagreceu pelo menos duas vezes até se fixar em 4,891%. Na abertura dos livros o ‘guidance' era de 410 pontos base acima da taxa ‘mid swap', valor que foi encolhendo até aos 395 pontos.
Os resultados foram anunciados esta tarde por Maria Luís Albuquerque, secretária de Estado do Tesouro, e por João Moreira Rato, presidente do IGCP, em conferência de imprensa no Ministério das Finanças. Os responsáveis adiantaram que os investidores estrangeiros ficaram com 93% da emissão.
A taxa de juro ficou assim um pouco acima da ‘yield' de 4,743% com que negoceia, no mercado secundário, a linha de obrigações que Portugal emitiu hoje, mas muito abaixo da última operação comparável: a última emissão sindicada a cinco anos aconteceu em Fevereiro de 2011, na era pré-‘troika', no montante de 3,5 mil milhões a uma taxa de 6,4%.
Aproveitando uma janela de oportunidade criada pela descida do risco soberano no mercado secundário, os dividendos de um ‘roadshow' realizado nos EUA, o cumprimento do défice acordado para 2012 e as condições mais favoráveis para pagar os empréstimos europeus, Portugal seguiu os passos da Irlanda - colocou 2,5 mil milhões a cinco anos com um juro de 3,35% no seu regresso ao mercado -, e concretizou uma emissão de dívida que poderá abrir as portas ao novo programa de compras do Banco Central Europeu (BCE).
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Com isto recuperamos parte da nossa soberania financeira. Contudo, há que lembrar o seguinte: estamos com uma dívida pública a rondar os 120% do PIB, o défice (após cortes e sacrifícios brutais) ronda os 8.000 milhões de euros, o que nos obriga (a dívida pública) a pagar por ano aproximadamente 8.000 milhões de euros só de juros. Isto é, pagamos em juros o equivalente ao orçamento do ministério da saúde, ou 4 vezes o da Defesa. A solução para esta equação passa necessariamente por três vectores: redução dos gastos do Estado, crescimento económico e...uma solução europeia. Está última, a surgir, só depois das eleições legislativas alemãs em Setembro.
